O mundo em março de 2026: uma nova ordem em construção
O cenário geopolítico de 2026 é radicalmente diferente do que se imaginava há dois anos. A relação entre os Estados Unidos e seus aliados tradicionais da OTAN atravessa o momento de maior tensão desde a Guerra Fria — não por causa de uma ameaça externa, mas por divergências internas profundas sobre quem paga a conta da segurança coletiva e qual deve ser o papel da aliança no século XXI.
Ao mesmo tempo, a crise com o Irã voltou ao centro do tabuleiro global, com implicações diretas para o preço do petróleo, as rotas de navegação e a estabilidade do Oriente Médio. Para empresas brasileiras com exposição ao comércio internacional, entender esses movimentos deixou de ser opcional.
O atrito EUA x OTAN: quando o aliado vira adversário
A ruptura que ninguém esperava
Desde o início de 2025, a administração Trump adotou uma postura sem precedentes em relação à OTAN: cobrar publicamente dos aliados europeus o pagamento de 5% do PIB em defesa (a meta atual é 2%), ameaçar retirar garantias de segurança de países que não cumpram as exigências, e questionar abertamente se os EUA deveriam defender membros da aliança em caso de ataque.
A resposta europeia foi uma aceleração histórica dos gastos militares. Alemanha, França, Polônia e Reino Unido anunciaram os maiores aumentos de orçamento de defesa em décadas. A União Europeia lançou o fundo ReArm Europe, com 800 bilhões de euros destinados à defesa coletiva — um sinal claro de que a Europa está se preparando para operar com menos dependência de Washington.
Mas a tensão vai além do dinheiro. O governo americano sinalizou abertura para negociações diretas com a Rússia sobre a Ucrânia, sem consultar os aliados europeus — o que foi interpretado em Berlim, Paris e Varsóvia como uma traição à solidariedade atlântica. A confiança estratégica entre as duas margens do Atlântico está no nível mais baixo em décadas.
O que isso significa na prática
A fragmentação da OTAN cria um vácuo de poder que outros atores — China, Rússia, Turquia — estão ansiosos para preencher. Para o comércio global, o risco é uma Europa mais protecionista, mais focada em autonomia estratégica e menos alinhada com os EUA em questões comerciais e tecnológicas.
Para o Brasil, isso abre uma janela: uma Europa buscando diversificar parceiros e reduzir dependências pode ser mais receptiva a acordos comerciais com o Mercosul — as negociações do acordo UE-Mercosul, finalmente concluídas em 2024, ganham ainda mais relevância nesse contexto.
A crise com o Irã: petróleo, Estreito de Ormuz e o risco de escalada
O que está acontecendo
Em paralelo ao atrito com a OTAN, os EUA intensificaram a pressão sobre o Irã ao longo de 2025 e início de 2026. Sanções reforçadas, operações navais no Golfo Pérsico e negociações nucleares travadas criaram um ambiente de alta tensão. O Irã respondeu com exercícios militares no Estreito de Ormuz — por onde passa cerca de 20% de todo o petróleo consumido no mundo — e com apoio renovado a grupos aliados no Iêmen, Líbano e Iraque.
Em fevereiro de 2026, incidentes com navios comerciais no Mar Vermelho voltaram a elevar os custos de frete internacional. Rotas que antes passavam pelo Canal de Suez foram desviadas pelo Cabo da Boa Esperança, adicionando 10 a 14 dias de viagem e custos significativos às cadeias de suprimento globais.
O impacto no petróleo e na inflação
O petróleo tipo Brent oscila entre US$ 78 e US$ 88 por barril em março de 2026 — um patamar elevado, mas longe dos picos de 2022. A incerteza geopolítica mantém um "prêmio de risco" embutido no preço, que analistas estimam entre US$ 8 e US$ 12 por barril acima do que seria justificado pelos fundamentos de oferta e demanda.
Para o Brasil, que é exportador líquido de petróleo, preços elevados são positivos para a balança comercial e para a Petrobras. Mas o efeito nos combustíveis domésticos e na inflação de fretes é negativo — um dilema que o governo precisa administrar com cuidado.
O novo mapa comercial: tarifas moderadas, tensões estruturais
Diferentemente do pico de tensão comercial de meados de 2025, o cenário atual é de tarifas mais moderadas — em torno de 30% sobre produtos chineses nos EUA — após rodadas de negociação que evitaram o pior cenário de uma guerra comercial total. Mas as tensões estruturais permanecem: restrições tecnológicas, controle de exportações de semicondutores e a disputa por minerais críticos continuam sendo fontes de atrito.
O que mudou é o foco: a disputa EUA-China migrou do campo comercial para o campo tecnológico e militar. Chips, IA, computação quântica e sistemas de armas autônomos são o novo campo de batalha — e nesse terreno, as negociações são muito mais difíceis do que ajustes tarifários.
O Brasil no centro do tabuleiro
O Brasil ocupa uma posição estratégica única nesse cenário. Somos o maior exportador de alimentos do mundo, temos as maiores reservas de petróleo do hemisfério sul, controlamos minerais críticos essenciais para a transição energética, e mantemos relações diplomáticas ativas com EUA, China, Europa e países do Sul Global.
A política de "não alinhamento ativo" do governo Lula — manter relações com todos sem se tornar refém de nenhum — está sendo testada ao máximo. A pressão americana para que o Brasil tome partido em questões como Irã, Venezuela e tecnologia chinesa aumenta a cada mês.
Para empresas brasileiras, a recomendação dos especialistas é monitorar de perto três variáveis: o preço do petróleo (impacto em custos logísticos), o câmbio (sensível a qualquer escalada geopolítica) e o andamento do acordo UE-Mercosul (que pode ser acelerado pela busca europeia por diversificação de parceiros).
O que esperar nos próximos meses
Os analistas do Council on Foreign Relations e do IISS (International Institute for Strategic Studies) apontam três cenários para o segundo semestre de 2026:
Cenário base (60% de probabilidade): Tensão controlada. EUA e OTAN mantêm a aliança formal, mas com crescente autonomia europeia. Crise com o Irã permanece em nível de baixa intensidade, sem escalada militar direta.
Cenário otimista (25%): Acordo nuclear com o Irã é retomado, reduzindo o prêmio de risco no petróleo. OTAN encontra novo equilíbrio com maior contribuição europeia. Câmbio e commodities se estabilizam.
Cenário pessimista (15%): Incidente no Estreito de Ormuz escala para confronto militar. Petróleo dispara acima de US$ 110. Inflação global ressurge. Bancos centrais voltam a apertar juros.
Para o Brasil, qualquer que seja o cenário, a diversificação de mercados, a aceleração do acordo com a UE e o fortalecimento das reservas internacionais são as melhores proteções disponíveis.